红星资本局6月12日消息，蔚来汽车（09866.HK）今日发布公告：2023年6月12日起，蔚来全系新车起售价减3万元。

图据蔚来官方公众号

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据蔚来公告，2023年6月12日起支付定金购买蔚来全系新车，首任车主用车权益调整为整车6年或15万公里质保，三电系统10年不限里程质保等。同时，免费换电服务将不再作为基础用车权益，用户可选择单次付费进行换电。蔚来此后将推出灵活的充换电服务套餐。

蔚来降价公告发布后，引起众多热议。业界就有声音认为，最新财报显示蔚来正处于亏损状态，此时降价是否会进一步降低毛利率，令亏损更加严重？

红星资本局注意到，蔚来此次全系降3万元，与特斯拉此前的单纯降车价不同，是对新车减少的一个价值约3万元的权益包，是终身免费换电，整车质保年限等权益。蔚来此举将换电权益与车辆价格解绑，带来了更低的整车购买价格。

对绝大多数购车者来说，以每月4次的终身免费换电权益置换3万现金优惠，是一笔划算的买卖。有蔚来用户就表示，自己开了搭载75度电池的蔚来车已有一年，每次换电后差不多跑400公里，一个月换电费用约400元，减价3万元基本折合6年的换电费用。对于有条件安装家用充电桩的用户，则可以靠低廉的电价（民用谷电约0.5元/度）覆盖几乎所有充电需求，这3万元就是直接省下来的现金。

从财务上讲，用户此前相当于将终身免费换电等权益一次性付清，但蔚来对于这部分金额并不能当即确认为收入，只能通过若干年来摊销。在财报中，这部分收入和毛利并没有办法直观展现。此前，蔚来的用户每月有4次免费换电权益。8月1日之后，蔚来将对新用户的换电进行收费，单次平均费用约为80-100元，这无疑会增加蔚来在换电方面的收入。剔除那些拥车年限很长、换电次数很多的车主之后，整体来看，蔚来的毛利反而有上升的可能。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌曾表示：“随着今年二、三季度价格更高的产品开启交付，单车平均成交价格和毛利率也会随之恢复，蔚来有信心在今年三季度实现两位数毛利率，并在四季度超过15%；同时，受益于技术自研及创新供应链带来的成本优势，第二代技术平台车型的毛利率目标仍维持在20%。”

红星资本局注意到，针对降价消息，李斌在蔚来APP回应称：这次调整内部讨论了很久，也听取了部分用户的意见和建议。要考虑的方方面面实在是太多了，到今天三点还在反复推敲。现在是最合适的发布时机，肯定还有考虑不周的地方，没法做到让每个人都满意。

截图自蔚来APP

6月9日晚间，蔚来公布2023年第一季度财报。总营收为106.765亿元，同比增长7.7%，环比下滑33.5%。净亏损47.395亿元，同比扩大165.9%，环比收窄18.1%。

截至发稿，蔚来-SW报63.8港元/股，涨5.8%，市值1065亿港元。

（文章来源：红星资本局）

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